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美股进入回调阶段引发全球股市大跌 专家提醒警惕A股风险

2018-02-09 13:53 来源:南方网 张俊

  当地时间8日,美股三大股指再度急跌,在7日短暂反弹后,抛售浪潮卷土重来。截至收盘,道琼斯工业指数当天收盘暴跌超过1000点,创下自2008年金融危机以来的最大单周跌幅,同时标普500指数和纳斯达克综合指数收盘也大跌超过3.5%。

  周五(2月9日)开盘,A股上证指数跟随大幅低开2.6%。至发稿时,上证指数大跌超过5%,报3102点。深证成指、中小板指、创业板指也分别下跌3.47%、3.01%、2.22%。同时,亚太股市也普遍下挫。

  那么,美股本轮大跌的性质是什么?A股何时才能止跌?且看各方最新分析。

  标普进入回调阶段 复苏或需4个月

  在美国股市周四大跌后,著名投行高盛的最新分析结论是,标普500指数周四正式进入回调阶段,较1月创下的最高纪录下降已经超过10%。高盛表示,对比历史数据,如果这只是一个普通的回调,那么需要4个月的时间看到股市的恢复。如果这次回调加剧成为熊市(下降20%),那么需要22个月才能达到1月份的水平。

  高盛首席全球股票策略师彼得•奥本海默表示:回顾历史数据,牛市的回调一般幅度在13%左右,且需要4个月的时间才可以复苏。

  他说,如果标普500指数从历史高位下跌20%,美股将进入熊市,熊市一般将持续两年左右。熊市的平均跌幅为30%。

  市场普遍认为,美国近日股债双杀,根本原因是经济持续复苏、油价上涨和特朗普新政引发的通胀预期升温,以及货币政策收紧预期。最新数据显示,美国1月非农就业人口新增20万人,超过预期中的18万人;美国1月失业率4.1%,接近充分就业状态。

  对于市场担忧的美元加息预期,近日,美联储高层连续表态且口径一致:联储货币政策不受股市波动影响,加息是大概率事件。7日,美联储“三号人物”纽约联储主席杜德利表示,股市近来的震荡对经济前景几乎没有影响。杜德利说:“我对经济前景的看法尚未改变,因为股市只比几天前低一点。与上年同期相比,仍大幅上涨不少。如果股市再度急剧下跌并保持下滑,那实际上就会影响到经济前景,并且将影响我对货币政策影响的看法。”

  同日,达拉斯联储主席卡普兰也表示,在经过长期上涨后,股票市场出现回调是健康的。

  机构:A股市场短期调整仍难言结束

  对于A股市场跟随美股大跌,且跌幅甚至超过美股,受访的经济学者、券商等机构普遍认为,经济基本面仍然向好,A股蓝筹股的估值仍有优势,但是,短期调整仍难言结束,需要警惕风险。此外,分析师们普遍改口:看好中小创成长股,蓝筹股需要时间复苏。

  恒大集团首席经济学家任泽平表示,从宏观策略经验判断,股涨债跌是经济预期向好,股跌债涨是经济预期转差,股债双杀大多是因为流动性、资金面或估值层面出了问题。从近期美国制造业PMI处于扩张期、美国非农数据超预期,结合欧洲、日本、中国等数据来看,全球经济正处于新一轮增长周期,显然经济基本面仍然向好。

  中金公司认为,我国经济基本面韧性较强,大部分行业盈利好转;长期看,居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。建议投资者重点关注估值较低的大金融板块,盈利增长较好的大消费与新制造个股、中小盘里超跌的细分龙头也可精选配置。

  银河证券表示,市场在并无过多利空消息下延续下跌,消化前期累计过高涨幅,属于正常回调;中小创回涨主要基于前期在大盘上涨的时期,中小创整体处于下跌的状态,因此在大盘回调时有补涨需求。当前我国市场在资金杠杆水平、市场估值水平,上市公司市盈率、市净率,以及经济基本面等方面均表现稳健,A 股市场中长期好的基础没有改变。

  著名投资人但斌今早发布微博给价值投资者打气:从业26年,经历过7次跌幅超过50%,而且持续时间甚至达到3到5年的情况……一路走来,越来越坚信:只有坚守价值,才能穿越跌宕起伏的投资人生。

  仍需要警惕金融风险

  尽管如此,仍有经济学家表示,需要警惕此次减仓事件引发的美股持续下跌引发金融风险。

  新时代证券首席经济学家潘向东认为,尽管目前美国经济复苏仍然强劲,但美联储加息缩表所带来的流动性冲击、美国减税带来的短期财政赤字压力等,均会对经历了九年上涨的股市产生压力,因此,需要警惕此次减仓事件引发的美股持续下跌。

  他说,假若出现持续下跌,会引起全球经济和金融的连锁反应,经济主体资产负债缩水会终止经济复苏的步伐,金融风险的释放会加剧全球流动性的紧张,这些对中国的金融市场、大宗商品市场、出口需求都会产生冲击。

  中国股市,尽管短期内受到外部因素传导的情绪影响也出现了下跌,但未来影响相对有限。由于2017年以来中国资本流出相对较严,可以有效地隔离外界对中国外汇市场的影响。与此同时,目前中国股市仍处于历史的相对低位,2017年经过金融机构防风险,宏观经济去杠杆,风险均得到了有效释放,美股的调整对中国股市和债市影响并不会放大。

  复旦大学泛海国际金融学院执行院长钱军也指出,A股与美股轮番下跌存在一定联动性,近期波动性会持续,美股有再下跌10%的可能,交易日内波动性非常大,值得关注。

  知名市场人士董少鹏表示,股市2月9日暴跌是“无厘头”,需要央行立即释放流动性。当日,央行发布公告称,通过公开市场操作,保证春节前后市场流动性充裕。

  南方网全媒体记者 张俊

编辑: 林涛
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